市场底部，哪些基金值得买入？

在市场底部，是长期配置的好时机对于普通投资者来说，公募基金仍然是最好的股权投资工具目前a股市场股票+混合型基金数量已经超过9400只，比上市公司数量还多就底部反向投资而言，哪些基金更值得购买

指数，抄底必备。

有价值为零的股票，但没有价值为零的指数投资个股，需要研究基本面，找准护城河，动态判断竞争格局一不小心就会遇到黑天鹅，门槛很高相比之下，指数投资锚定一篮子成份股，分散投资，风险可控，无需额外精力即可获得市场平均收益，受到普通投资者的青睐

赚钱的核心是低买高卖，低点买入永远是王道看基于低点买入要求的指数，尤其是覆盖多个行业的宽基指数因为涉及多个成份股，估值有高有低互相抵消后，才能达到真正的低点这也是一些投资者把指数当成鸡肋的原因买点不高不低，赚钱空间有限

但是，凡事都有例外当市场进入底部区间，指数的主要成分全部进入低估区，向下空间有限，向上空间大，确定性高，因此指数投资将迎来最佳的打击点从这个意义上说，指数投资是抄底的必要，底部区间的指数具有低风险高收益的不对称性

1.广泛基础指数

所谓宽基指数，是指涉及多个行业的市场指数，如上证50，沪深300，中证500，创业板，科创50，恒生指数等。

不同的宽基指数，个股结构，行业结构各有特点，可比性较低比如沪深300指数，主要覆盖沪深两市总市值最大的300只股票，基本上把各行业的龙一，龙一，龙三一网打尽，中证500指数从剔除沪深300成份股后的剩余股票池中选取市值最大的500只股票，纳入更多的斯隆，龙五，刘龙，中小市值风格更强

在股市中，不同的市场风格都有表现的机会对于投资者来说，抄底的宽基指数，横向比较不重要，自己和自己比较才有意义所谓自己跟自己比，就是根据指数本身的估值得分来选择估值得分越低，抄底价值越高就几大指数而言，中证500，科创50，恒生指数，恒生科技指数估值点处于低点，具备抄底价值相比之下，深证成指和创业板指距离估值极值还很远，抄底优先级不高

2.行业指数

所谓行业指数，是指专注于特定行业的指数，如创新药，芯片，光伏，白酒，银行，证券等，都有自己的行业指数投资沪深300时，投资者分享整个经济可持续发展的收益，投资行业指数时，投资者分享特定行业可持续发展的收益

整个经济由各种行业组成，代表平均水平所以从长期来看，有些行业肯定是好于平均水平的，而有些行业是差于平均水平的所以如果选择长期超过平均水平的行业进行投资，有望获得比宽基指数更好的投资回报

从逻辑上来说，肯定不存在永远超过平均水平的行业，因为如果有这样的行业，给予足够的时间，行业本身总有一天会超过整体，这是不可能的但在实际操作中，某些行业在给定的时间段内实现较高的增长率是完全可能的

从中国的情况来看，过去二十年，房地产，金融，食品饮料都是黄金行业，增速都超过平均水平，未来二十年，消费升级，人口老龄化，技术转型将是大趋势，因此食品饮料，生物医药，先进制造，数字经济等行业指数的发展前景也有望超越宽基指数。

明星基金，值得拥有。

2020年第四季度，市场掀起一波明星基金经理热这些基金经理的底仓大多以消费，医药为主，正好符合当时的市场风格不仅中长期收益率优秀，短期涨幅也非常好，备受投资者追捧2021年市场风格转变，明星基金经理普遍不跟风配置新能源，光伏，军工等热点题材他们的业绩开始阶段性落后，在投资者中的口碑开始两极分化

那么，明星基金经理管理的明星基金值得买吗值得其实明星基金最适合的投资方式就是在市场底部买入很多人后悔买了明星粉底，因为是在高点买的

目前的a股市场，散户依然是主流散户和基金组成整个市场，市场整体收益率等于指数收益率由于公募基金的管理者水平远高于散户，公募基金整体可以跑赢指数，而散户整体却大大跑输指数

数据显示，2018年底以来，偏股混合型基金指数累计上涨90.45%，跑赢沪深300指数58%，中证500指数51.4%显然，在2018年的底部区间，投资者抄底的偏股混合型基金一直持有至今，收益超过了抄底指数明星基金作为主动管理基金的佼佼者，自然值得拥有

问题是，如何选择明星基金目前基金公司和基金销售平台热衷于打造明星基金，有流量，没演技的明星越来越多，投资者不得不提高警惕

第一，长期表现优异一年的短期表现很有运气比如各大平台宣传的所谓冠军基金最具迷惑性，很多投资人都会被套牢事实上，如果只看某一年的投资业绩，你可能会认为巴菲特是一个糟糕的基金经理，这显然是荒谬的所以，只有业绩周期足够长，才能客观评价基金经理的能力业绩足够长的前提是工作年限足够长，工作5年以上的基金经理最好有长期投资业绩进行验证

第二，要看基金经理能否坚持自己的投资理念和逻辑体系市场多变，热点轮换基金经理只有坚持自己的投资理念，才能取得优秀的长期业绩所以，如果基金经理风格多变，喜欢根据市场走势调仓，换手率高如果反复出现这种情况，还能满足第一条规则，要么是基金经理的水平真的很高，要么是纯粹的运气使然即使水平很高，频繁调仓的策略也很难支撑大资金的业绩要求，意味着一旦规模放大，业绩就很容易输给大家，不值得投资者托付

第三，管理规模不能太高是规模性能的敌人明星基金经理受到市场追捧，大量资金涌入，推动其管理的基金规模稳步攀升但规模本身对基金经理来说就是一个魔咒，会大大限制他们的发挥空间，实质性影响基金业绩因此，在挑选明星基金时，需要特别关注基金经理的管理规模你最好对管得太多的经理敬而远之，尤其是千亿基金经理，除非你赌他是下一个巴菲特

基金投资，一站式购买

日前，证监会发布《关于做好公募证券投资基金投资咨询业务试点工作的通知》，基金投顾业务正式拉开序幕所谓基金投资，是指具有试点资格的机构可以发行投资产品，代理客户买卖公开发行的基金，是一种正规，规范的代客理财业务

换句话说，当投资者想投资基金，但不知道如何选择，何时卖出，又不想投入精力去研究的时候，可以通过基金投资的方式，请专业人士帮你投资基金。

可能有人会问，买基金就是让基金经理帮忙炒股基金经理已经是专业人士了有必要找专业人士帮忙买基金吗的确，考虑到基金的投资费用是0.25%—1%，那么基金投资的价值在哪里

对于绝大多数投资者来说，基金投资的价值至少有以下三点:

首先是帮助投资者过滤掉不靠谱的资金理论上所有的基金经理都是专业人士，但是在9400多只基金中，所有的基金经理都是专业的，敬业的，面向投资者的吗显然不可能林子大了，什么鸟都有，公募基金生态也是如此对于普通市民来说，选基金甚至比选股票还难从这个意义上说，通过基金投资过滤掉不靠谱的资金，把投资费赚回来

二是帮助投资者扭转短线投机的错误习惯追涨杀跌是投资者人性的弱点，不是几句苦口婆心就能扭转的与单只基金相比，基金投资产品波动更小，持有体验更好而且基金投资机构普遍重视投资者适应和产品定制，善于在高波动时期给投资者高频心理按摩购买基金投资产品更容易坚持，长期坚持

例如，根据Pilot先锋公司的一项研究，当客户做出使用投资顾问的正确决定时，他们每年可以为其账户带来约3%的额外收入其中对客户贡献收益最高的项目是投资者行为引导，能贡献1.5%左右

第三，买方投资模式下，潜在利益冲突低从收费模式来看，基金投资和托管服务多以规模收费为主，赎回环节不收费他们更注重以中长期业绩留住客户资金和增持，更注重客户留存率，回购率，盈利率等没有诱导客户赎回旧买新和日内交易的动力，更有助于解决基金赚钱，基民不赚钱的行业问题

截至目前，全国共有61家机构获得基金投资资格，其中公募基金公司25家，券商30家，银行3家，独立销售机构3家这些机构的投资策略基本都在自营或者第三方平台上出售，方便投资者做出选择也就是说，即使基金销售公司不具备基金投资资格，仍然可以在平台上销售持牌机构的基金投资产品

在具体选择上，基金投资产品大致可以分为三类:稳健型，平衡型，高收益型主要区别在于权益类资产的配置比例不同稳定策略的权益配置比例大多在20%以内，平衡型在50%左右，高收益型最高可达90%

对于投资者来说，既然是在市场底部买入，意在抄底，自然是首选权益类资产占比更高的高收益策略，即无论哪个策略股票+混合型基金占比更高，他们都会买入这时候如果还买稳健均衡的策略，真的是浪费了几年一次的市场机会

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