药明康德一则公告引发行业狂欢！CXO仍将延续高景气度但这些因素或影响利润

上半年尚未结束，但CXO龙头药明康德关于Q2收入增长可期的声明，无疑增强了行业上半年高景气的确定性一位医药行业人士告诉财联社记者，CXO在医药子行业中仍然是增长确定性和增速相对较高的行业

受此影响，CXO实业股价今日集体上涨但在营收高增长的确定性下，每只CXO的净利润会如何表现，还可能受到非经常性损益，实验猴成本上升等因素的影响

药明康德公告引发行业狂欢

今日，a股CRO指数上涨5.45%，为该指数近三个月来最大单日涨幅个股方面，药明康德收涨9.2%，医药生物收涨8.98%，凯莱英，虎药和康龙华城，涨幅均超过5%

港股中，康龙华成，姚明康德均收涨近9%，凯莱英收涨7.05%，泰格药业收涨3.97%。

股市飙升与药明康德昨晚发布的一则公告有关。

药明康德公告称，公司在上海的生产经营活动已基本恢复正常公司预计2022年第二季度收入仍将如之前公布的那样增长63—65%，公司继续对实现2022年收入增长65—70%的目标充满信心

来自药明康德的消息称，公告基于公司在上海的生产经营活动已基本恢复正常，公司经营信息已更新至市场投资者此前，药明康德在季报中表示，如果4月底上海疫情基本得到控制，公司预计2022年第二季度实现63—65%的收入增长，2022年全年实现65—70%的收入增长

出色的性能或安全性

美联社记者注意到，各家证券公司的医药行业研究报告大多会提到和推荐CXO行业。

东吴证券CXO行业后续报告显示，CXO行业基本面坚实，保持较高景气度:2021年18家CXO公司总营收567.3亿元，同比增速42.71%，扣非归母净利润总额99.31亿元，同比增速57.02%，2022Q1总营收196.29亿元，同比增速72.18%，扣非归母净利润总额为38.94亿元，同比增长率为102.44%，2022年，CXO工业取得了辉煌的开端，延续了之前的高度繁荣。

具体来看，今年以来，星图金融研究院副院长薛洪言向财联社分析，目前，受全球医疗研发支出增加和国外订单向中国转移的影响，国内CXO行业仍处于高景气时期尤其是与抗击新冠肺炎疫情相关的订单，为行业在2022年继续保持高速增长奠定了基础预计CXO企业在2022年仍将取得辉煌业绩

国内CXO企业也感受到了行业的高度繁荣。

赵新药公司人士告诉财联社记者，从去年下半年开始，公司新签合同的增速一直保持着良好的增长态势，而从与客户的接触来看，基本上客户手里都有一些临床前的管道凯颖还向财联社记者透露，目前公司手里有足够的订单

梅西地在投资者互动平台上表示，目前公司新签订单情况良好，R&D项目稳步推进，业务拓展和生产经营积极有序进行，有信心实现公司既定业绩目标。

现有企业的Q1利润受到公允价值变动的影响。

虽然行业上半年收入增长是确定的，但各公司净利润表现可能受到非经常性损益和成本增长的影响。

今年一季报显示，姚明康德营收同比增长71.2%，至84.74亿元，但归母净利润同比增长约9.5%，至16.43亿元Q1净利润增速低于收入增速，主要受药明康德投资标的公允价值变动和投资收益影响

不过，财联社记者从药明康德2021年业绩说明会上获悉，公司预计2022年投资收益仍将对业绩做出积极贡献。

泰格药业Q1也存在归母净利润增速低于收入增速的情况，主要是由于公司其他非流动金融资产产生的公允价值变动收益减少:2022Q1，公司公允价值变动收益约1.25亿元，同比下降71.44%。

随后，野村证券发表报告，将塔格制药今明两年的利润预期分别下调8%和10%，以反映支出减少但同时非经常性收入减少。

对于公允价值变动损益是否会继续影响公司半年度净利润表现的问题，塔格医药证券部工作人员仅回复财协记者看当时公司半年报。

实验性涨价对企业的影响不同。

此外，财联社记者注意到，CXO企业的毛利率受到了实验机型涨价的影响。

2021年，赵岩新药主营业务毛利率下降2.65个百分点对此，赵岩新药总经理兼董秘高大鹏在业绩会上对财联社记者表示，毛利率下降主要是非人灵长类实验动物采购价格上涨所致

今日，赵岩新药公司有关人士向财联社记者表示，目前市场上实验模型的供应价格持续上涨，主要是由于最近几年来医药研发机构对创新药物的研发投入不断加大，实验模型需求大幅增加，而市场供应不足。

上述公司人士进一步告诉财联社记者，公司可以将实验机型的成本转嫁给客户，但确实对公司整体毛利率造成压力未来公司将通过各项管理努力保持毛利率的稳定

此外，赵岩新医药最近宣布收购两家实验模型养殖和销售企业对此，上述赵岩新药公司人士向财联社表示，此次股权收购有助于公司加强重点实验机型的战略储备和成本控制，降低供给侧风险，更好地满足公司主营业务规模的扩张需求，保障和提升公司对非临床CRO的持续服务能力收购后，公司进一步加强了业务链从长期业务协同的角度，促进运营效率的提升，最终实现集团整体成本的降低

在业内，药明康德，康龙华成此前已经通过并购增加了实验猴等实验模型的储备。

美联社记者注意到，梅德西也受到了实验机型涨价的影响。

西地2021年年报显示，用于临床前商业实验的猴子价格和数量持续上涨，成为公司临床前研究直接材料成本同比上涨113%至1.56亿元的重要原因之一。

面对实验用食蟹猴价格的上涨，梅德西在互动平台上表示，公司在对项目进行报价时，将参考市场情况对报价进行合理调整。

西地公司内部人士告诉财联社记者，近两年实验猴价格一直在上涨，但公司临床前业务毛利持续增加，主要是公司人员利用率提高因为实验猴本身涉及的业务并不是很大，所以对公司整体毛利影响不大

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