宁德时代拟调整宜春碳酸锂生产节奏，“多米诺骨牌效应”尽显

单一行业头部企业的相关举动对整个产业链条的影响有多大呢？

在宁德时代相关矿山被传停产的消息之后，引起上下游相关概念股涨跌起伏，可见一斑。

9月11日，瑞银Sky Han等发布的研报《中国锂价见底》称，据内部消息，宁德时代已在9月10日决定暂停其在江西的锂云母业务。

同日，有业内媒体通过一业内人士向宜春某大型锂云母企业求证，被问“宁德时代在宜春的矿山是否停产”后，对方称“停了”。还有接近宁德时代的人士向媒体证实:确有其事。另有宜春当地锂电产业人士告诉记者，据其了解，宁德时代旗下在江西宜春的采、选、冶企业将于9月后全面停产。

对于上述传闻，宁德时代方面对业内另一财经媒体的问询，其回应为:根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。

然而，实际上，无论宁德时代在宜春的矿山停产的消息是真是假，都不可阻挡已经发生的真实的情况是，上述消息陆续曝出以后，动力电池原材料碳酸锂价格以及相关锂矿企业股价都已然受到了不同程度的影响。

上游“话语权”，宁德时代带起的“多米诺骨牌效应”

进入今年下半年，电池级碳酸锂价格急剧走跌，一度跌破8万元/吨，这一度让市场抱有消极的价格预期。

直至9月11日，宁德时代拟调整矿山开采节奏的消息传出后，碳酸锂期货主力合约一度大涨，收盘涨幅7.93%，报78300元/吨。现货方面，上海钢联发布数据显示，9月12日，电池级碳酸锂价格较上日上涨1000元，均价报7.35万元/吨。

与此同时，低迷多时的A股锂矿板块出现反弹，板块内个股“涨声相迎”。Wind数据显示，锂矿指数上涨5.39%，赣锋锂业、天齐锂业、永杉锂业、金圆股份等多股涨停。

其中，盖世汽车还注意到，摩根大通发表报告称，市场炒作宁德时代暂停旗下矿场生产，锂业股亦升10%至14%。

该行指出，类似炒作曾于今年2月出现，锂价两周内急升约30%至每吨12万元，但升势短暂，因基本因素仍然呆滞，行业亦开始对冲高价格。该行认为，今次上升与上次情况相似，并预期升势短暂。该行维持对赣锋锂业及天齐锂业“减持”评级，目标价分别下调至13.5港元及16港元，意味有20%至24%下行空间。

图源:宁德时代

另外，或受到宁德时代锂矿停产消息带动，江西锂矿大户九岭锂业也在9月11日下午发出停产检修公告，旗下矿山企业春友锂业和选矿企业宜丰九宇将于9月12日起分别进行为期15日、10日的停产检修工作。

那么，除却宁德时代在动力电池产业链的头部企业影响效应加持，此次该公司宜春的锂云母选矿停产消息引起的“多米诺骨牌效应”与该矿本身是否有关系呢？

宁德时代的“节奏调整”，影响碳酸锂供需关系？

据悉，宁德时代在江西宜春布局的锂矿业务，主要是2022年取得枧下窝矿的采矿权，以此保障其电池生产所需的上游关键资源及材料供应。

而枧下窝矿区是江西宜春最大的锂云母矿。

相关资料显示，2022年宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土探矿权。

根据天眼查信息，从股权结构看，主要负责采矿的宜春时代新能源矿业有限公司，由宁德时代全资子公司宜春时代新能源资源有限公司与宜春市矿业有限责任公司各持65%、35%的股份，宜春市矿业有限责任公司为宜春国资委下属子公司。

据了解，枧下窝矿区的资源储量达96025万吨，拥有伴生锂金属氧化物量约266万吨，平均氧化锂品位0.27%，折合碳酸锂当量约657万吨，跃居宜春最大锂云母矿。

其中，一期项目己在2023年年中达产，年产碳酸锂4.2万吨左右。

图源:宁德时代

除却前文提及的相关概念股资本市场和原材料碳酸锂价格影响，宁德时代如若真暂停在江西宜春的锂业务，将对国内整个锂电产业产生何等本质影响呢？

瑞银集团研报分析称，宁德时代暂停在江西宜春的锂业务，将导致国内碳酸锂的月度产量减少8%，相当于每月减少5000吨至6000吨碳酸锂当量。

简而言之，这将在一定程度上影响国内碳酸锂的供需关系。

另外，还有知情人士称，宁德时代选择在这个时间节点停产，一方面可能是成本原因。据其了解，宁德时代现金成本在9万元/吨左右，且该项目投资很大，算上固投折旧，完全成本更高。

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