截至今年10月国内基金投顾试点已满两周年

截至今年10月，国内基金投顾试点已满两周年两年来，共有59家机构获得基金投顾试点资格，合计服务资产规模超500亿元，服务投资者约250万户对比海外经验，国内基金投顾市场发展潜力巨大各家公司的策略组合究竟持仓了哪些基金，本期对这个深受投资者关注的问题进行初步探析

考虑到公募基金的投顾策略推出最早，类型也更丰富，因此报告将以公募的基金投顾试点机构作为研究对象由于国内基金投顾发展时间较短，仅选取运营时间相对较长的公募基金投顾公司旗下的策略组合作为分析样本截至2021年11月11日，6家基金公司共推出了97个在管组合根据策略组合的资产投资范围，共划分出四个类别进行分类讨论:第一类，稳健型权益投资中枢在0—40%的组合，包含固收和货币型策略组合，第二类，均衡型权益投资中枢在40%—60%的组合，第三类，进取型权益投资中枢在60%—80%的组合，第四类，激进型权益投资中枢在80%以上的组合

整体来看，无论是哪种风险特征的策略组合，在基金产品的选择上都有些共同特点，更加倾向于投资成立时间长，规模适中，与市场风格相匹配，投资风格稳健的老牌，明星基金经理管理的产品基于各类型基金投顾组合持仓次数前10的产品来看，可划分为稳健型组合，均衡型组合，进取型组合，激进型组合四类

国内市场板块轮动较快，一定时期内的风格特征明显，因此组合中权益部分更多会投资于行业配置较分散的基金，或者做风格/行业轮动的基金产品固收+策略在目标风险较低的组合中，更多的是实现增强收益的目标，因此会增配权益产品增厚收益，但在激进型组合中，固收+的安排是以股债均衡为主，做到有效分散，风格上偏价值，作为稳固收益的存在

事实上，合适的便是最好的只有精准定位组合的风险，目标等特征，精准刻画基金产品的画像，才能够将组合和产品更好匹配到一起投资人可以依据自身的投资目标和风险承受能力选择适合自己的基金投顾

值得注意的是，在第二批基金投顾试点机构中，一些基金，券商已通过现场检查，快马加鞭地开始业务布局。以广发基金为例，6月获得试点资格后，8月18日便上线了投顾业务自有平台。该公司一方面打造体系化的投顾业务运营流程，完善客户体验；另一方面，根据客户需求，不断推出特色策略，打造差异化的策略供给。目前广发基金已根据不同场景，推出了8个细分策略。

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