前三季度外资逆势加仓31只银行股机构研报给出四大理由

今年前三季度，外资增加了整个银行业的头寸《证券日报》记者根据东方财富Choice数据发现，前三季度外资有38只银行股的交易记录，其中逆势增持的有31只，增持银行股的数量占a股所有银行股的74%

尤其值得注意的是，由于之前外资持股比例较低，截至今年三季度末，6家银行股的外资持股比例较2021年12月31日增长超过100%，其中厦门银行的持股比例增幅高达1516%。

最近几天，券商等机构发布的研究报告普遍认为，多个积极信号将支撑四季度银行股走势:一是房地产行业的边际优势或推动超跌银行股的估值修复，二是受稳增长政策提振，四季度基建等领域信贷高增长具有较强的确定性，三，四季度银行板块净息差或负债成本控制受益呈现持平趋势，第四，银行业资产质量压力可能触底企稳。

外资逆势加仓31只银行股。

银行板块前三季度下跌8.94%，与同期上证综指17%的跌幅相比，表现出较强的抗跌能力具体来看，前三季度，15只a股银行股涨停，占比超过30%，其中7只银行股涨幅超过10%成都的银行板块涨幅最高，达到44%，江苏银行区间上涨37%，排名第二常熟银行，南京银行涨幅超过20%

从外资持股变动情况来看，前三季度，31只股票外资持股增加，其中25只股票涨幅超过10%，13只股票涨幅超过50%，此外，仅有北京银行，紫金银行，招商银行，平安银行，建设银行，Xi安银行6只股票的持股量有所减少，上海农村商业银行的股权没有变化。

外资逆势银行股的一大背景是，今年上半年上市银行整体业绩良好，个别银行表现亮眼净利润方面，42家a股上市银行中，共有40家上半年实现同比正增长，仅有2家同比下降不良贷款率方面，上半年31家银行不良贷款率低于去年底

从外资持仓增幅较大的银行股来看，今年前三季度外资持仓增幅超过200%的厦门银行，苏州银行，齐鲁银行，青岛银行在半年内表现出色，净利润增速均超过10%此外，前三季度外资持仓增幅最大的前10只股票中，有9只为城商行

银行业持乐观态度

去年以来，房地产行业持续打压银行板块，成为影响银行股的核心因素之一但伴随着今年多重利好的释放，房地产行业对银行业的影响有所减缓

四川证券首席经济学家，研究所所长陈力对《证券日报》记者表示，9月底，央行等部委出台稳定房地产相关政策，部分城市放宽首套房贷利率下限，下调个人住房公积金贷款利率和居民二手房购房退税三大政策组合拳进一步释放稳增长，稳预期的信号，宽信贷预期升温此外，房地产政策的回暖在一定程度上缓解了与房地产相关的融资资产质量，降低了银行体系资产质量的风险概率，为银行板块的估值修复提供了支撑，有望提振银行股的顺周期表现

净息差方面，前三季度，银行业面临挑战，净息差整体处于下降通道，这也成为压制银行板块走势的重要因素之一不过，不少券商认为，今年四季度银行板块的净息差压力可能会有所降低光大研报认为，在多重约束下，四季度政策利率大概率维持不变后续，上市银行净息差持续收窄，但9月中旬以来存款挂牌利率下调将有效改善银行业核心负债成本

资产质量方面，银监会相关部门负责人最近几天表示，8月末，银行业金融机构不良贷款余额3.8万亿元，不良贷款率1.80%，同比下降0.10个百分点，拨备覆盖率200.5%光大研究报告认为，房地产政策的持续升温将有助于缓解住房相关融资资产的质量压力同时，经济复苏有助于修复微观主体受损的资产负债表，从而有助于控制银行体系的资产质量风险

从估值来看，仍有36只a股银行股处于破净状态多家券商认为，展望后市，伴随着疫情影响的减弱，以及一系列稳增长，稳房地产政策的持续发力，市场对经济和银行的预期有望改善，有利于银行股估值的修复

长期以来，银行股一直是保险资金的重点配置板块对于今年四季度银行板块的投资价值，某中型保险机构权益投资负责人对记者表示，今年以来银行股基本面表现良好，预计四季度将走出独立行情

智联金融首席研究员董希淼也对记者表示，伴随着中国实体经济的逐步复苏，银行长期稳健发展的基础仍在另外，上市银行是银行的优秀部分一般来说，银行股具有投资价值，目前估值较低，具有较高的安全边际

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